據(jù)英國(guó)《金融時(shí)報(bào)》報(bào)道，日產(chǎn)汽車(chē)2020-2021財(cái)年的利潤(rùn)受新型冠狀病毒疫情以及在中國(guó)銷(xiāo)量下滑影響預(yù)計(jì)減少35%。這也將使其與雷諾之間的聯(lián)盟面臨更為嚴(yán)重的財(cái)務(wù)壓力。

　　分析師指出，在中國(guó)市場(chǎng)的銷(xiāo)量放緩可能迫使雷諾日產(chǎn)這一全球第三大汽車(chē)制造商汽車(chē)擴(kuò)大裁員、關(guān)閉更多工廠并出售部分資產(chǎn)，從而恢復(fù)兩者之間長(zhǎng)達(dá)21年之久的合作關(guān)系。

　　日產(chǎn)汽車(chē)新任首席執(zhí)行官內(nèi)田誠(chéng)(Makoto Uchida)已承諾在今年5月份出臺(tái)更為詳細(xì)的中期業(yè)務(wù)重組計(jì)劃。此前，日產(chǎn)也宣布將在全球范圍內(nèi)裁員10%，達(dá)到1.25萬(wàn)人，并在2023年3月31日前完成。此外，該公司還計(jì)劃對(duì)產(chǎn)品線進(jìn)行精簡(jiǎn)，涉及英菲尼迪、日產(chǎn)和達(dá)特桑三個(gè)品牌共60款車(chē)型。

　　雷諾汽車(chē)董事長(zhǎng)、同時(shí)也是日產(chǎn)董事會(huì)成員的讓·多米尼克?塞納德(Jean-Dominique Senard)在接受采訪時(shí)表示：“我們現(xiàn)在正處在一個(gè)特殊時(shí)期，聯(lián)盟面臨的挑戰(zhàn)確實(shí)相當(dāng)嚴(yán)峻”。

　　他補(bǔ)充說(shuō)，“(雷諾、日產(chǎn)和三菱)這三家公司必須制定連貫的戰(zhàn)略計(jì)劃，而挑戰(zhàn)在于確保從現(xiàn)在到5月期間的保持商談合作。”“我們將做出艱難的決定，如果不這樣做，那么我們就需要承擔(dān)后果�！�

　　2月初，日產(chǎn)與雷諾、三菱達(dá)成了全新框架聯(lián)盟協(xié)議，三者進(jìn)一步強(qiáng)化其商業(yè)模式與組織架構(gòu)，將利用各自?xún)?yōu)勢(shì)為成員公司創(chuàng)造更多價(jià)值，形成戰(zhàn)略互補(bǔ)，提高各成員公司的競(jìng)爭(zhēng)力及盈利能力。

　　具體來(lái)看，雷諾-日產(chǎn)-三菱聯(lián)盟將共同創(chuàng)建一種領(lǐng)導(dǎo)-伙伴式的合作模式，借助這一新模式每個(gè)成員公司將精力集中于各自?xún)?yōu)勢(shì)領(lǐng)域，最終使三家公司均受益。

　　其中在市場(chǎng)區(qū)域方面，三家成員公司確立了在特定區(qū)域的標(biāo)桿公司：聯(lián)盟在中國(guó)市場(chǎng)的標(biāo)桿公司為日產(chǎn)，在歐洲市場(chǎng)的標(biāo)桿公司為雷諾，在東南亞市場(chǎng)的標(biāo)桿公司為三菱。

　　三家成員公司的中期戰(zhàn)略計(jì)劃將于2020年5月左右同時(shí)公布。隨著聯(lián)盟將在剩余兩個(gè)月內(nèi)制定出一項(xiàng)為期三年的戰(zhàn)略計(jì)劃，其成功與否將取決于日產(chǎn)和雷諾能否結(jié)束自2018年聯(lián)盟領(lǐng)導(dǎo)人卡洛斯?戈恩被趕下臺(tái)造成的緊張關(guān)系。

　　據(jù)聯(lián)盟雙方內(nèi)部人士透露，制定三年戰(zhàn)略中的一個(gè)關(guān)鍵問(wèn)題是，這兩家合作伙伴能否解決圍繞如何整合聯(lián)盟俄羅斯銀行的長(zhǎng)期爭(zhēng)端。

　　上述知情人士表示，由于過(guò)去兩年財(cái)務(wù)業(yè)績(jī)下滑，這兩家公司一直在爭(zhēng)論通過(guò)合并財(cái)務(wù)部門(mén)的業(yè)績(jī)后，由哪一方來(lái)支撐其資產(chǎn)負(fù)債表。

　　由于美國(guó)和其它地區(qū)的銷(xiāo)售大幅下滑，在3月至12月期間，中國(guó)市場(chǎng)貢獻(xiàn)了日產(chǎn)高達(dá)70%的營(yíng)業(yè)利潤(rùn)和30%的汽車(chē)銷(xiāo)售。

　　2019財(cái)年前三個(gè)(3-12月)財(cái)季，日產(chǎn)汽車(chē)實(shí)現(xiàn)營(yíng)收75073億 日元，同比下滑12.5%；營(yíng)業(yè)利潤(rùn)543億日元，相比去年的3137億日元，同比下滑82.7%，營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率為0.7%，低于去年同期的3.7%；凈利潤(rùn)為393億日元，相比去年3167億日元暴跌87.6%。

　　2019年1-12月全年，日產(chǎn)汽車(chē)全球銷(xiāo)量為518萬(wàn)臺(tái)，同比跌8.4%，其中，日本市場(chǎng)增長(zhǎng)5.5%，歐洲下滑17.2%，日本下滑7.8%。在最大的市場(chǎng)中國(guó)，日產(chǎn)2019年銷(xiāo)量達(dá)到154萬(wàn)，占全球總銷(xiāo)量近三成，微跌1.1%。相比較之下，在第二大市場(chǎng)美國(guó)，日產(chǎn)銷(xiāo)量下滑9.9%至134萬(wàn)臺(tái)。

　　花旗銀行警告稱(chēng)，由于新冠疫情造成在中國(guó)市場(chǎng)銷(xiāo)量的下滑，同時(shí)如果在中國(guó)的四家工廠兩個(gè)月內(nèi)不能完全恢復(fù)量產(chǎn)，那么日產(chǎn)汽車(chē)在2020-2021財(cái)年的凈利潤(rùn)將減少35%。日產(chǎn)四家組裝廠中的三家位于疫情的中心武漢，自2月來(lái)一直關(guān)閉。

　　由于新型冠狀病毒爆發(fā)引發(fā)的零部件短缺，已使日產(chǎn)成為首批在日本國(guó)內(nèi)減產(chǎn)的全球汽車(chē)制造商之一。這家日本汽車(chē)制造商在新冠疫情疫情的中心湖北采購(gòu)超過(guò)800種零部件，以供應(yīng)全球工廠，從制動(dòng)軟管到空調(diào)控制器。

　　日產(chǎn)已經(jīng)于2月14日和17日關(guān)閉了位于日本西南部九州的部分生產(chǎn)線，并于24日再次停產(chǎn)。2018財(cái)年，日產(chǎn)在九州工廠的的產(chǎn)量約為43.4萬(wàn)臺(tái)，其中約一半面向日本國(guó)內(nèi)市場(chǎng)。

　　日產(chǎn)汽車(chē)在截至去年12月底的三個(gè)季度的現(xiàn)金流為負(fù)64億美元。投資者最擔(dān)心的是，疫情可能會(huì)限制日產(chǎn)在不斷投資工廠和增大研發(fā)資本的環(huán)境中所產(chǎn)生現(xiàn)金流的能力。

　　早在新型冠狀病毒疫情爆發(fā)之前，日產(chǎn)汽車(chē)就已經(jīng)在燒錢(qián)，因?yàn)槿�球汽�?chē)銷(xiāo)量大幅下滑，裁員、工廠關(guān)閉等沉重的重組成本，以及對(duì)未來(lái)技術(shù)的投資。

　　不過(guò)，日產(chǎn)汽車(chē)高級(jí)副總裁拉凱什?科查爾(Rakesh Kochhar)堅(jiān)稱(chēng)，目前“現(xiàn)金流動(dòng)性不是問(wèn)題”，因?yàn)樵摷瘓F(tuán)擁有130億美元現(xiàn)金，而且可以獲得其它融資選擇。

　　然而，在截至去年12月底的過(guò)去3個(gè)季度，日產(chǎn)汽車(chē)的汽車(chē)業(yè)務(wù)出現(xiàn)了6709億日元(合64億美元)的負(fù)現(xiàn)金流，而其凈現(xiàn)金較上年同期下降36%。這導(dǎo)致日產(chǎn)直接取消了年終派息。

　　全球最大汽車(chē)市場(chǎng)中國(guó)的增長(zhǎng)放緩，可能進(jìn)一步耗盡日產(chǎn)汽車(chē)與東風(fēng)汽車(chē)合資企業(yè)提供的額外現(xiàn)金緩沖。東風(fēng)汽車(chē)總部位于中國(guó)湖北省武漢市，該市是新冠狀病毒疫情的重鎮(zhèn)。

　　對(duì)于聯(lián)盟伙伴雷諾而言，2019年由于日產(chǎn)汽車(chē)不斷惡化的業(yè)績(jī)，其對(duì)雷諾業(yè)績(jī)的貢獻(xiàn)從2018年的15.1億歐元暴跌至2.42億歐元，銳減84%。這使得雷諾歸屬于母公司的凈利潤(rùn)為-1.41億歐元，為該公司10年來(lái)首次出現(xiàn)虧損。

　　今年2月，國(guó)際評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)穆迪(Moody ‘s Investors Service)將雷諾評(píng)級(jí)下調(diào)至垃圾級(jí)，認(rèn)為“根據(jù)雷諾2020年的業(yè)績(jī)指引，預(yù)計(jì)集團(tuán)營(yíng)運(yùn)利潤(rùn)率將進(jìn)一步下滑，市場(chǎng)環(huán)境持續(xù)疲軟，預(yù)計(jì)雷諾在中期內(nèi)無(wú)法恢復(fù)健康的營(yíng)運(yùn)利潤(rùn)率水平�！�

　　雷諾否認(rèn)其現(xiàn)金狀況是個(gè)問(wèn)題，該公司雷諾臨時(shí)首席執(zhí)行官克洛蒂爾德?德?tīng)柌┧?Clotilde Delbos)表示上月告訴分析師，“我們沒(méi)有陷入絕境”。

　　她指出，如果需要，她可以動(dòng)用近160億歐元的現(xiàn)金和信貸額度�！拔覀兎浅Ｓ行判模�集團(tuán)內(nèi)部沒(méi)有關(guān)于現(xiàn)金可用性的擔(dān)憂(yōu)。這足以應(yīng)對(duì)營(yíng)運(yùn)資金的流動(dòng)、需求下滑等等�！�

　　此外，雷諾下調(diào)2020年的部分核心目標(biāo)，營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率目標(biāo)從2019年的4.8%下調(diào)至3%-4%，而2018年為6.3%，同時(shí)將2019年的股息削減了近70%。該公司計(jì)劃推進(jìn)一項(xiàng)規(guī)劃，在三年內(nèi)削減至少20億歐元(約合22億美元)的結(jié)構(gòu)性成本，將對(duì)其在中國(guó)的資產(chǎn)進(jìn)行評(píng)估，并考慮關(guān)閉工廠以控制成本。

　　華爾街著名投資銀行杰富瑞(Jefferies)分析師菲利普?霍喬斯(Philippe Houchois)表示，雷諾業(yè)績(jī)中唯一的“好消息”來(lái)自1.53億歐元的正自由現(xiàn)金流，但這筆錢(qián)得到了大量“補(bǔ)貼”，其中約5億歐元來(lái)自該公司的RCI銀行。

　　雷諾和日產(chǎn)在進(jìn)行重組之際，都需要大量現(xiàn)金�；ㄆ旒瘓F(tuán)分析師吉田有文(Arifumi Yoshida)表示：“結(jié)構(gòu)性改革必須在仍有現(xiàn)金的情況下進(jìn)行�！�

　　然而，盡管雷諾需要籌集資金，但與雷諾關(guān)系密切的高層人士對(duì)一些想法不感興趣，例如近期內(nèi)出售雷諾在RCI、日產(chǎn)或戴姆勒的股份。雷諾持有戴姆勒3.1%的股份，持有日產(chǎn)43.4%的股份

　　盡管日產(chǎn)汽車(chē)計(jì)劃未來(lái)兩年在美國(guó)推出八款新車(chē)型，以恢復(fù)其在美國(guó)第二大市場(chǎng)的地位，但復(fù)蘇需要時(shí)間。

　　內(nèi)田誠(chéng)上個(gè)月表示，重建日產(chǎn)在北美的業(yè)務(wù)是公司的首要任務(wù)。他稱(chēng)，其團(tuán)隊(duì)正在“快速”制定新的重組方案，并將“毫無(wú)禁忌”地大幅削減關(guān)鍵的北美市場(chǎng)的成本。