美國(guó)聯(lián)邦儲(chǔ)備委員會(huì)18日公布的最近一次貨幣政策例會(huì)紀(jì)要顯示，美聯(lián)儲(chǔ)官員就加息時(shí)點(diǎn)、加息節(jié)奏以及與市場(chǎng)溝通方式進(jìn)行了激烈討論。

　　紀(jì)要顯示，在美聯(lián)儲(chǔ)1月27日至28日召開的貨幣政策例會(huì)上，大部分與會(huì)官員認(rèn)為，過(guò)早加息可能會(huì)損害經(jīng)濟(jì)活動(dòng)和就業(yè)市場(chǎng)的穩(wěn)步復(fù)蘇，不利于實(shí)現(xiàn)充分就業(yè)和2％的通脹目標(biāo)。此外，過(guò)早加息帶來(lái)的不利經(jīng)濟(jì)影響有可能迫使美聯(lián)儲(chǔ)不得不再次降低利率。

　　部分與會(huì)官員還認(rèn)為，在通脹低于目標(biāo)水平的情況下加息，對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)與市場(chǎng)的溝通帶來(lái)挑戰(zhàn)，同時(shí)還有少部分與會(huì)官員表示，這種情況可能導(dǎo)致公眾質(zhì)疑美聯(lián)儲(chǔ)通脹目標(biāo)的公信力。

　　與會(huì)官員還對(duì)推遲加息的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行了討論。部分與會(huì)官員認(rèn)為，推遲加息可能會(huì)導(dǎo)致通脹水平過(guò)高，同時(shí)如果在過(guò)于長(zhǎng)的一段時(shí)間內(nèi)將利率維持在超低水平，或者加息節(jié)奏過(guò)快，都可能會(huì)影響金融穩(wěn)定。

　　分析人士認(rèn)為，會(huì)議紀(jì)要內(nèi)容顯示美聯(lián)儲(chǔ)對(duì)于今年年中開始加息并不如預(yù)期的那么確定。許多美聯(lián)儲(chǔ)官員自去年底以來(lái)一直強(qiáng)調(diào)，美聯(lián)儲(chǔ)今年年中左右啟動(dòng)加息是合適的。

　　與會(huì)官員還就美聯(lián)儲(chǔ)與市場(chǎng)溝通的方式進(jìn)行了討論。在本次貨幣政策例會(huì)上，美聯(lián)儲(chǔ)重申在何時(shí)啟動(dòng)貨幣政策正�；瘑�(wèn)題上“保持耐心”。大部分官員認(rèn)為，在利率政策前瞻性指引中去掉“保持耐心”可能會(huì)讓市場(chǎng)預(yù)期美聯(lián)儲(chǔ)將在很短的時(shí)間內(nèi)啟動(dòng)貨幣政策正�；�。一些官員擔(dān)心，這有可能引發(fā)市場(chǎng)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)啟動(dòng)加息反應(yīng)過(guò)度，導(dǎo)致市場(chǎng)金融條件過(guò)度收緊。