央廣網(wǎng)北京2月9日消息（記者 馬文靜）近期，中信金控財(cái)富委資產(chǎn)管理工作室正式發(fā)布《國(guó)內(nèi)資產(chǎn)管理行業(yè)報(bào)告（2025年度）》（下稱《報(bào)告》）。

《報(bào)告》數(shù)據(jù)顯示，截至2025年末，我國(guó)資產(chǎn)管理行業(yè)整體規(guī)模達(dá)184.53萬億元，較上年末增長(zhǎng)13.1%。從細(xì)分行業(yè)看，各領(lǐng)域均呈現(xiàn)結(jié)構(gòu)優(yōu)化、穩(wěn)健發(fā)展的良好態(tài)勢(shì)。截至2025年末，公募基金規(guī)模較上年末增長(zhǎng)14.89%，私募基金較上年末增長(zhǎng)11.25%；銀行理財(cái)規(guī)模較上年末增長(zhǎng)11.15%，保險(xiǎn)資金運(yùn)用余額較上年末增長(zhǎng)12.64% ；信托資產(chǎn)規(guī)模較2024年同期增長(zhǎng)20.11%（保險(xiǎn)資金運(yùn)用余額、信托資產(chǎn)規(guī)模數(shù)據(jù)為截至2025年三季度末數(shù)據(jù)）。

《報(bào)告》認(rèn)為，隨著國(guó)家金融改革持續(xù)深化、科技創(chuàng)新加速滲透、對(duì)外開放穩(wěn)步擴(kuò)大，預(yù)計(jì)未來五年將是中國(guó)資管行業(yè)從“大”到“強(qiáng)”的關(guān)鍵轉(zhuǎn)型期。

大資管行業(yè)規(guī)模穩(wěn)步增長(zhǎng)，結(jié)構(gòu)持續(xù)優(yōu)化

自資管新規(guī)頒布實(shí)施后，我國(guó)資產(chǎn)管理行業(yè)總體呈現(xiàn)平穩(wěn)發(fā)展態(tài)勢(shì)，各類金融機(jī)構(gòu)共同參與、優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)、良性競(jìng)爭(zhēng)，總體形成了涵蓋銀行理財(cái)、公募基金、保險(xiǎn)資管、信托、券商資管及私募基金等多條子賽道的“大資管”行業(yè)版圖。

《報(bào)告》指出，截至2025年末，我國(guó)資產(chǎn)管理行業(yè)總規(guī)模184.53萬億元，較上年末增長(zhǎng)約13.1%。其中，銀行理財(cái)33.29萬億元，公募基金37.71萬億元，私募基金22.15萬億元，基金公司管理的養(yǎng)老金6.85萬億元，證券期貨經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)私募資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)12.30萬億元，保險(xiǎn)資金運(yùn)用余額37.46萬億元 ，信托公司信托資產(chǎn)規(guī)模32.43萬億元 （保險(xiǎn)資金運(yùn)用余額、信托資產(chǎn)規(guī)模數(shù)據(jù)為截至2025年三季度末數(shù)據(jù)）。

我國(guó)各類資管機(jī)構(gòu)2025年產(chǎn)品規(guī)模（截至2025年末，單位：萬億元）。資料來源：中國(guó)人民銀行、國(guó)家金融監(jiān)督管理總局、基金業(yè)協(xié)會(huì)、信托業(yè)協(xié)會(huì)、銀行業(yè)理財(cái)?shù)怯浿行�，中信建投證券整理。（中信金控供圖，央廣網(wǎng)發(fā)）

銀行理財(cái)產(chǎn)品結(jié)構(gòu)持續(xù)優(yōu)化，固收類仍占主導(dǎo)

《報(bào)告》數(shù)據(jù)顯示，截至2025年末，銀行理財(cái)存續(xù)產(chǎn)品達(dá)4.63萬只，相較年初增長(zhǎng)14.89%。從投資類型看，固收類產(chǎn)品占絕大多數(shù)，規(guī)模占比顯著；開放式與封閉式產(chǎn)品結(jié)構(gòu)基本均衡。2025年四季度，理財(cái)公司新發(fā)產(chǎn)品數(shù)量雖略有回落，但產(chǎn)品類型更趨多元，股份制銀行理財(cái)子公司仍是發(fā)行主力。

2025年銀行理財(cái)產(chǎn)品資產(chǎn)配置結(jié)構(gòu)（截至2025年末）。資料來源：銀行業(yè)理財(cái)?shù)怯浿行�，中信建投證券整理。（中信金控供圖，央廣網(wǎng)發(fā)）

公募基金規(guī)模與業(yè)績(jī)雙升，權(quán)益類表現(xiàn)突出

2025年，主要公募基金指數(shù)表現(xiàn)有所分化�！秷�(bào)告》數(shù)據(jù)顯示，2025年，股票型基金指數(shù)整體表現(xiàn)強(qiáng)勁，年化收益率達(dá)27.84%。其中，主動(dòng)管理股票基金指數(shù)表現(xiàn)尤為突出，2025年年化收益率達(dá)33.58%，被動(dòng)指數(shù)股票基金亦實(shí)現(xiàn)24.00%的年化收益；偏股基金指數(shù)年化收益率也高達(dá)31.37%。FOF基金、轉(zhuǎn)債基金、QDII基金收益率亦不錯(cuò)表現(xiàn)，但貨幣基金、純債債基表現(xiàn)一般。

主要中證基金指數(shù)（股票型、債券型等）業(yè)績(jī)指標(biāo)（截至2025年末）。資料來源：WIND數(shù)據(jù)終端，中信建投證券整理。（中信金控供圖，央廣網(wǎng)發(fā)）

私募證券基金規(guī)�？焖僭鲩L(zhǎng)，行業(yè)集中度提升

《報(bào)告》數(shù)據(jù)顯示，截至2025年末，我國(guó)境內(nèi)存續(xù)私募證券投資基金管理人共計(jì)7531家，較2024年末減少469家；存續(xù)私募證券投資基金數(shù)量80390只、管理規(guī)模7.1萬億元，與2024年末相比，基金數(shù)量減少7443只，規(guī)模增長(zhǎng)1.9萬億元，規(guī)模增長(zhǎng)幅度達(dá)35.8%，表明管理人數(shù)量持續(xù)精簡(jiǎn)，行業(yè)集中度進(jìn)一步提升。

信托轉(zhuǎn)型深化，保險(xiǎn)資管權(quán)益配置提升

《報(bào)告》分析認(rèn)為，截至2025年末，信托行業(yè)“非標(biāo)轉(zhuǎn)標(biāo)”趨勢(shì)顯著，截至2025年末標(biāo)品信托數(shù)量較上年增長(zhǎng)46.93%，產(chǎn)品期限以3年以上為主，資產(chǎn)管理信托與資產(chǎn)服務(wù)信托成為增長(zhǎng)主力。

保險(xiǎn)資管方面，《報(bào)告》數(shù)據(jù)顯示，2025年，資金運(yùn)用余額穩(wěn)步增長(zhǎng)，股票資產(chǎn)配置比例顯著上升，人身險(xiǎn)與財(cái)產(chǎn)險(xiǎn)公司股票投資規(guī)模分別較上年末增長(zhǎng)50.47%與30.28%，體現(xiàn)機(jī)構(gòu)積極布局權(quán)益市場(chǎng)。

AI賦能成為新引擎，人機(jī)協(xié)同引領(lǐng)轉(zhuǎn)型

《報(bào)告》專題研究了歐美資管機(jī)構(gòu)在人工智能領(lǐng)域的應(yīng)用實(shí)踐�！秷�(bào)告》認(rèn)為，以貝萊德為代表的全球領(lǐng)先機(jī)構(gòu)，通過構(gòu)建智能投研平臺(tái)、升級(jí)風(fēng)控系統(tǒng)、完善智能投顧生態(tài)，以“人機(jī)協(xié)同”模式實(shí)現(xiàn)投資決策的精準(zhǔn)化與高效化，積累了豐富的技術(shù)迭代與場(chǎng)景適配經(jīng)驗(yàn)。歐美在算法透明、數(shù)據(jù)合規(guī)、監(jiān)管框架等方面的經(jīng)驗(yàn)，為我國(guó)資管機(jī)構(gòu)平衡創(chuàng)新與風(fēng)險(xiǎn)提供重要參考。

《報(bào)告》指出，財(cái)富管理與資產(chǎn)管理“雙輪驅(qū)動(dòng)”已成為行業(yè)重要發(fā)展方向。隨著國(guó)家金融改革持續(xù)深化、科技創(chuàng)新加速滲透、對(duì)外開放穩(wěn)步擴(kuò)大，預(yù)計(jì)未來五年將是中國(guó)資管行業(yè)從“大”到“強(qiáng)”的關(guān)鍵轉(zhuǎn)型期，在多重因素驅(qū)動(dòng)下，行業(yè)將逐步形成結(jié)構(gòu)合理、競(jìng)爭(zhēng)有序、創(chuàng)新活躍、風(fēng)控有效的現(xiàn)代化資管體系，更好地服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展。

據(jù)悉，《報(bào)告》由中信建投證券資管部執(zhí)筆，由中信銀行、信銀理財(cái)、中信證券、中信保城、中信信托、華夏基金共同參與研討。