1月22日，山東市縣城投發(fā)展力2025年度指數正式公布。

該指數由泰山財經出品，財立方智庫、企業(yè)預警通提供技術及數據支持，數據覆蓋山東16市，共選取了66家地市級和199家區(qū)縣級城投企業(yè)，從行業(yè)環(huán)境、主業(yè)能力、地區(qū)支持等多維度進行建模分析，力求全面展現山東省城投企業(yè)高質量發(fā)展水平。

整體來看，山東市縣城投發(fā)展力2025年度指數有所上升，主要受益于政府化債與市場化轉型的不斷推進；濟南、青島兩地市縣城投發(fā)展力指數相對較高，多地發(fā)展力穩(wěn)步增長。

山東市縣城投發(fā)展能力整體提升

從榜單看，青島城市建設投資（集團）有限責任公司、青島海發(fā)國有資本投資運營集團有限公司、青島西海岸新區(qū)海洋控股集團有限公司位列榜單前三。相較于2024年度榜單，2025年前十皆由青島、濟南兩市所屬市縣城投包攬。青島和濟南作為山東省的經濟“雙核”，其財政實力和經濟發(fā)展為當地市縣城投公司提供了堅實的基礎。

整體來看，山東市縣城投發(fā)展力指數平均值為56.67分，相對于2024年度上升1.67分。市縣城投公司發(fā)展力指數平均值的上升，主要得益于政府對市縣城投公司化債與市場化轉型的不斷推進。

2025年以來，國家層面上堅持“遏制新增、化解存量”原則，通過債務置換、剝離融資平臺政府職能、規(guī)范PPP及專項債管理等方式推動隱債化解，實現超六成融資平臺實現退出，并成立財政部債務管理司以強化長效機制。

山東省強調嚴格落實一攬子化債方案，確保2028年年底前存量隱性債務“清零”。“一企一策”制定融資平臺改革轉型方案，堅決剝離融資平臺政府融資功能，推動融資平臺加快構建現代企業(yè)制度，逐步轉型為獨立市場主體。

在這一過程中，多家市縣城投公司的產業(yè)化轉型已取得積極成效，青島董家口發(fā)展集團有限公司（簡稱“青島董發(fā)集團”）即為典型代表。該公司在2025年實現發(fā)展力全面提升，得分較2024年上升13.65分，排名從第85位大幅躍升至榜單第12位。青島董發(fā)集團2025年通過吸收青島�？赝顿Y控股有限公司100%股權，主體評級上升至AAA，產業(yè)化改革不斷推進。三季報數據顯示，該公司總資產已達837.11億元，同比增長340%，轉型已見成效。

濟南、青島持續(xù)領跑全省

就地市來看，山東省內市縣城投發(fā)展力分布仍呈現區(qū)域差異，濟南、青島、煙臺等沿海及經濟強市繼續(xù)領先，而部分地市雖平均值相對較低，但多數仍保持正向增長。

濟南和青島作為山東省內核心城市，市縣城投發(fā)展力平均值居前。濟南地區(qū)市縣城投發(fā)展力增長幅度最大，相較于2024年增長2.92分，青島、煙臺、泰安、菏澤等地平均值也保持穩(wěn)步增長態(tài)勢。這些地區(qū)在推動城投轉型、培育產業(yè)類國企等方面進展良好。

濰坊、聊城、棗莊的市縣城投發(fā)展力平均值相對較低。其中，濰坊地區(qū)平均值略有提升，這離不開化債支持的力度的加大。根據《關于濰坊市2024年預算執(zhí)行情況和2025年預算草案的報告》，濰坊市爭取2024年—2026年置換債券額度590億元，居全省第一位。

從行政級別看，2024至2025年，山東省地市級城投平臺的發(fā)展力平均值由57.39升至61.5；區(qū)縣級平臺的發(fā)展力平均值由54.21微升至55.03。

其中，山東地市級城投前三分別為青島城市建設投資（集團）有限責任公司、青島海發(fā)國有資本投資運營集團有限公司、濟南城市投資集團有限公司。

青島城市建設投資（集團）有限責任公司2025年在多個維度積極行動：在重大項目上，全力推進沈海高速改擴建、唐山路快速路等工程以確保年底主線通車；在資本運作上，成功發(fā)行中期票據用于償債，并有百億級債券項目獲受理。

區(qū)縣級城投前三分別為青島西海岸新區(qū)海洋控股集團有限公司、青島西海岸新區(qū)融合控股集團有限公司、濟南高新控股集團有限公司。

區(qū)縣榜榜首為青島西海岸新區(qū)海洋控股集團有限公司（海控集團）。2025年，該公司再次躋身中國企業(yè)500強，旗下董發(fā)集團獲得AAA信用評級，成為青島西海岸新區(qū)唯一擁有三家AAA評級主體的企業(yè)。另外，海控集團預計2025年全年實現資產總額2200億元，同比增長6%。（來源：青島城投）

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